『差別的行使条件付新株予約権』は、事前警告型買収防衛策の仕組みの中で具体的な対抗措置の一つとして想定されるものである。いわゆる『ポイズン・ピル』も、『ライツプラン』も、発動された場合には買収者の持株比率の希釈化をもたらすという点では同様。また、ライツプランとは、一定比率（一般的には20％）以上の株式を買い占めようとする買収者が登場し、対抗措置の発動要件を満たす時に、当該買収者及びその一定の関係者だけが権利行使できない（また株式を取得できないという取得条項付き）という差別的行使条件を付した新株予約権を全株主に無償で配り、当該買収者等の持株割合を低下させる仕組みのこと。飲み込めば買収者に毒が回るというということで、ポイズン･ピルといわれる場合もあるが、ライツプランもポイズン･ピルも基本的に同じ概念であると考えである。
差別的行使条件付新株予約権とポイズン・ピル
事前警告型買収防衛策の対抗措置として発動される「差別的行使条件付新株予約権」は、いわゆる「ポイズン・ピル」、「ライツプラン」と称されるものか。
『差別的行使条件付新株予約権』は、事前警告型買収防衛策の仕組みの中で具体的な対抗措置の一つとして想定されるものである。いわゆる『ポイズン・ピル』も、『ライツプラン』も、発動された場合には買収者の持株比率の希釈化をもたらすという点では同様。また、ライツプランとは、一定比率（一般的には20％）以上の株式を買い占めようとする買収者が登場し、対抗措置の発動要件を満たす時に、当該買収者及びその一定の関係者だけが権利行使できない（また株式を取得できないという取得条項付き）という差別的行使条件を付した新株予約権を全株主に無償で配り、当該買収者等の持株割合を低下させる仕組みのこと。飲み込めば買収者に毒が回るというということで、ポイズン･ピルといわれる場合もあるが、ライツプランもポイズン･ピルも基本的に同じ概念であると考えである。
『差別的行使条件付新株予約権』は、事前警告型買収防衛策の仕組みの中で具体的な対抗措置の一つとして想定されるものである。いわゆる『ポイズン・ピル』も、『ライツプラン』も、発動された場合には買収者の持株比率の希釈化をもたらすという点では同様。また、ライツプランとは、一定比率（一般的には20％）以上の株式を買い占めようとする買収者が登場し、対抗措置の発動要件を満たす時に、当該買収者及びその一定の関係者だけが権利行使できない（また株式を取得できないという取得条項付き）という差別的行使条件を付した新株予約権を全株主に無償で配り、当該買収者等の持株割合を低下させる仕組みのこと。飲み込めば買収者に毒が回るというということで、ポイズン･ピルといわれる場合もあるが、ライツプランもポイズン･ピルも基本的に同じ概念であると考えである。
